证券日报
2023-11-06 07:39
北京产权交易所11月3日信息显示，中国石油集团资本有限责任公司(以下简称“中油资本”)拟转让其持有的中意财产保险有限公司(以下简称“中意财险”)51%的全部股权。
事实上，类似上述拟“清仓式”转让所持保险公司股权的投资方并不少，目前还有多家险企的部分股权正在寻求接盘方。业内人士认为，整体来看，在保险公司股权交易市场上，曾备受青睐的保险股权如今难觅买家，且成交周期普遍较长。
控股股东拟退出
中意财险于2007年开业，2022年，其签单保费9.48亿元，总资产35.83亿元。目前，中国石油集团旗下的中油资本和意大利忠利保险分别持股51%和49%。
从中意财险的运营情况来看，最近4年，其连续实现盈利。记者查阅中意财险年报发现，2019年、2020年、2021年和2022年该公司分别实现净利润约604.31万元、987.52万元、954.78万元，以及2816.3万元。2022年，其净资产收益率为3.11%。
今年前三季度，中意财险取得保险业务收入约12.39亿元，实现净利润约2002万元，净资产收益率约为2.15%。整体来看，近年来，该公司经营持续稳健。
北京社科院副研究员王鹏对《证券日报》记者表示，中意财险51%的股权转让涉及的份额多、金额大，因此对接盘方的身份和资金实力都有较高要求。同时，一旦中油资本彻底退出，中意财险的股权机构必将发生变化，未退出的一方将成为最大股东，公司的股权结构、高管团队、公司治理、发展模式等方面都可能发生巨大变化。
还有不愿具名的业内人士表示，中油资本的退出还可能对中意财险现有业务产生影响，因为目前中意财险与关联股东的交易并不少，中油资本退出后，目前的关联业务能否延续存在很大的不确定性，毕竟，中油资本旗下还有中石油专属财险公司。
公开披露信息显示，今年1月1日至9月18日，中意财险与中国石油发生累计重大关联交易保险业务类约1.69亿元，其中保费收入9535.13万元，赔款支出7383.67万元。同时，今年前三季度，中意财险的保险业务和其他类型的关联交易累计金额约6.75亿元，交易明细显示，这些交易大多是与关联法人即中石油集团旗下企业的交易。
近年险企股权价格下行
事实上，今年以来，保险公司股权变动整体比较频繁。除了中意财险，还有中航投资控股有限公司拟转让其持有的中航安盟50%股权，中煤保险、永诚保险等多家保险公司的部分股权正在寻求接盘方。
记者根据公开信息进行的不完全梳理，剔除原有股东按比例增资带来的股权变动，今年已经有约30起保险公司股权变动信息，其中不少是披露了拟转让信息但尚未完成的“在途”股权。
统观近期保险公司股权挂牌转让案例，有两个突出特点，一是转让方大多为清仓式转让，转让成功后，其将不再持有该保险公司股权；二是被转让股权的标的保险公司多为中小险企。
从股东转让保险公司股权的综合原因来看，主要有两方面：一是聚焦主责主业，股东想退出保险业投资；二是部分股东自身有资金需求，拟将股权变现。
从保险公司角度看，除了股东主动寻求退出带来的股权变动以外，还有不少中小险企有增资扩股，增强资本实力、提升公司偿付能力水平的需要，这也会带来股权的变动。
爱收牌(上海)商务咨询服务有限公司运营总监郭银龙表示，保险公司股权交易受行业政策、市场竞争等多种因素影响，近几年，保险公司股权寻找到合适买家的难度增大，股权价格下行趋势明显，投资者也更趋理性，交易周期也普遍较长。
( 作者：冷翠华 编辑：王晨曦 )