兰州晚报
2018-08-02 03:29
“吃着榨菜，喝着二锅头，上着拼多多！”在2018年这个夏天，“廉价”消费或者大众消费突然火了。近期，股市追捧大众消费概念，大盘一路走低，但涪陵榨菜、安井食品、珀莱雅、顺鑫农业等一大批大众消费股却在不知不觉中穿越了调整期，股价不断攀升。
大众消费股表现优异
今年以来，二线消费品股价表现明显优于其他行业。白酒板块涨幅领先，食品以及休闲服饰等大众消费品相对抗跌。而去年涨幅领先的一线白酒、家电家具等白马龙头等跌幅不小。
截至目前，中信证券二级行业分类中，白酒板块涨幅为8.18%。如果单计算二季度以来的涨幅，达到21.61%；酒店以及餐饮今年以来跌幅6.11%，食品板块跌幅为6.54%，品牌服饰板块跌幅11.61%。
另一方面，白色家电板块跌幅22%，黑色家电板块跌幅19%，小家电板块跌幅14%。
而今年以来跌幅最大的板块是渔业，跌幅为32.49%。摩托车、新能源设备、照明设备、信托等跌幅超过25%。
事实上，在大众消费品中，食品行业次新股湖南盐业涨幅达到164.7%，涪陵榨菜涨幅达到81.97%，安井食品涨幅达到63%。汤臣倍健涨幅达到23%。
品牌服饰森马服饰涨幅57%，海澜之家涨幅达到23.9%。
白酒行业顺鑫农业涨幅高达146.39%，古井贡酒涨幅为44%。
值得关注的是，白马价值股贵州茅台、格力电器、五粮液、美的集团、索菲亚今年以来涨幅仅5.62%、1.07%、-7.9%、-12.12%、-16.78%。
“事实上，团购平台、低价日用品平台、二手交易平台等广泛使用并非反映的是消费降级。很多看起来是消费降低的产品，其实对于三四线城市部分人群来说，是消费升级的产品。”海通证券分析师表示。
顺鑫农业：提供8-15元高性价比白酒
“2016年以来，一线消费品例如高端白酒、家电、家具等消费需求率先改善，盈利能力回升。”一位消费主体基金经理表示。白酒、家电行业的净利润增速从2015第四季度的10.6%、-7.5%持续提升至2017四季度的43%、28%，不过，在2018第一季度小幅回落至37%、21%。
对比趋势会发现，2018年以来，消费行业盈利改善的趋势开始从一线白酒、家电等向二线消费品扩散，食品、品牌服饰等行业的盈利在2018一季度大幅提升。
今年以来调味品、二线白酒、品牌服饰等二线消费股领涨，也主要是因为相应龙头股2018一季度毛利率明显提高。例如顺鑫农业、森马服饰、涪陵榨菜，2018一季度毛利率相对于2017年提升了9、3.6、3个百分点。今年以来涨幅分别为146.39%、57.13%、81.97%。
而美的集团、格力电器、索菲亚在2018一季度毛利率分别提高了0.6、-2、-3.4个百分点。
大众消费白酒正异军突起。7月12日，11家投资机构齐聚顺鑫农业进行调研。顺鑫农业董事会秘书安元芝介绍，2017年全年，白酒二线品牌牛栏山实现营收64.51亿元，同比增长23.96%。未来牛栏山将进一步深耕全国化战略布局，依托既有的亿元级市场，进一步打造5亿至10亿元销售规模的省级样板市场。
“白酒大众消费正转向高性价比趋势。”中金公司分析师邢庭志表示，公司在生产、分销和超级单品模式等方面形成了总成本和规模大幅领先优势，能够为消费者提供零售价格8-15元高性价比白酒，通过高性价比单品和高运营效率，正在深度颠覆大众酒格局。
机构增配消费股
2017年以来，公募基金在消费行业的配置比例持续上升，目前消费行业仓位占比高达39.54%。
“整个行业都在重金押宝消费。”一位看好消费行业的基金经理对记者表示，“目前超配的行业包括餐饮旅游、家电、食品饮料行业。”
截至今年二季度末，食品饮料、家用电器位列主动管理型权益基金的前五大重仓行业。持仓市值方面，食品饮料和家用电器持股市值分别提高了3.87%和0.98%。
在前20重仓股中，6只为白酒股，今年重仓抱团现象依然明显。贵州茅台虽然今年才涨了5%，但该股依然是公募基金持仓市值最高的重仓股，美的集团、格力电器等7只股票基金持仓市值也超过100亿元。
值得关注的是，洋河股份、青岛海尔等消费股的基金配置次数大幅增多。其中，森马服饰二季度基金配置次数为60次，增配次数达到39次。南都记者周亮
( 编辑：罗伯特 )