中国证券报
2024-01-12 11:29
1月12日，国投瑞银基金发布旗下多只主动权益基金2023年第四季度报告，均为知名基金经理施成所管产品。这是全市场首批发布四季度报告的主动权益基金。
报告显示，以其代表产品国投瑞银新能源混合为例，股票仓位相较于2023年三季度有所提高，从91.57%提升至92.48%。截至2023年四季度末，该基金前十大重仓股分别为永兴材料、天齐锂业、中矿资源、宁德时代、天赐材料、科达利、亿纬锂能、华友钴业、璞泰来、盛新锂能。相较于2023年三季度，永兴材料超越宁德时代，一举成为该基金第一大重仓股，盛新锂能新晋前十大重仓股，新宙邦退出前十大重仓股行列。受到基金份额和净值缩水的影响，基金在2023年四季度减持了多只重仓股股份。
施成在报告中分析称，2023年四季度，经济复苏仍然偏温和，资本市场目前的选择以避险资产为主。市场对于公司质地、竞争格局、盈利能力、财报质量等都有所忽视，对中国经济里强竞争力的公司定价也偏保守。但是复苏不会消失，未来优质的公司有望在经济上行期获得更好的定价。
他认为，他们投资的领域，在逐渐寻找其盈利的底部。不少制造业供需的差额情况已经来到最大值，部分环节单位盈利能力已经见底，还有一些环节未来也将进入这一阶段。其中的龙头公司，在行业产能大幅过剩的背景下仍有很强的盈利能力，预计未来将扩大市场份额，之后再提升盈利能力。另外，具备资源属性的上游产业，由于长期供应的速度限制，推测盈利中枢会持续上行。
( 编辑：叶景 )
