暴跌又暴涨的一季度 教会了我们什么？

来源：中欧财富

一眨眼，2024年的一季度竟然已经结束了。开年以来，市场为我们呈现了一轮令人印象深刻的深V反弹：

1月1日到2月5日，偏股基金指数大跌15.54%，一个月的时间跌超过了2023年全年的跌幅（-14.61%）。

恐慌、绝望、割肉…悲观情绪充斥整个市场，市场温度一度临近冰点；

2月6日开始，市场开始强势回暖，到3月中旬，也差不多1个月的时间，偏股基金指数在此期间大涨16.36%，2024年第一个月亏掉的竟然这么快就回本了。

后悔没加仓、犹豫要不要追涨、牛市是不是要来了…又成为了市场的讨论主题；

（数据来源：wind，2023/4/3-2024/3/29）

看，面对市场的大涨大跌，大家的情绪是不是都被市场牵着走了。如果要对这三个月做一个简短的回顾总结，除了直观看到的市场大幅波动以外，还有些什么呢？我们想可能是这些：

投资的第一课就是理解风险

**有风险，投资需谨慎 —— 这句话大家可能在各个地方都看到过，但不知道有没有真正看进去。

投资的风险从何而来，马克思霍华德给出的答案是，收益不及预期的风险以及资本永久性损失的风险。

比如，在收益预期面前，大家往往会陷入两个极端，在牛市中，对投资回报有过高的预期，在熊市中，又过度看低基金的防守能力和未来的回报空间。

所以做投资，第一个正确的动作是要有合理的心理预期，也要结合自身的风险承受能力做好最坏的心理准备。

波动是风险，还是机会？

波动是市场最常见的风险。金融市场，盈亏同源，所以波动既不能完全和风险划上等号，也不可以一概而论说波动等同于机会。

经历了市场这几年的调整，对于波动到底是风险还是机会，其实答案更像是因人而异的：

对始终留有余量子弹且敢于在低位捡筹码的投资者来说，波动带来的更多是机会而非风险。

而对没有无限子弹且喜欢经常满仓甚至加上杠杆的投资者来说，波动则是无法承受的风险。

所以，我们反复和大家强调的一些投资准则，比如：长钱长投、短钱短投、不要加杠杆、控制仓位等等，都能够帮助我们尽量避免“波动成为风险”的几率或者减少风险的暴露。

波动是金融市场永恒的主题

波动本质上就是市场对于未来不确定性的反应及体现。

就拿刚刚过去的三月份来说，市场又开启了震荡模式，上周三周四盘中上证甚至再度跌破了3000点，大家觉得市场涨不动了，A股又要探底了的声音又多了起来。

俗话说有人的地方就有江湖，可预见的就是，只要我们还在金融市场做投资，就会面临这样持续不间断的波动和各种声音。

所以我们也需要练就自己强大的心理承受能力，认知到自己对风险的“底线”在哪里。面对波动时，不要轻易被外界声音所影响，怀疑、否定投资的意义，让自己完全被悲观情绪所左右，做出非理性的决定。

市场涨跌总有时，变化一直在发生，市场也从来不缺上涨或下跌的原因，希望伴随着市场的起伏，我们都能练就一颗面对波动的平常心。

( 编辑：叶景 )