新三板市场质变渐行渐近

国际商报

2017-08-30 07:17

  清科研究中心近日发布报告称,7月份新三板挂牌企业家数出现负增长,超过100家企业摘牌,单月摘牌数量创新高。据清科旗下私募通统计,截至2017年7月,新三板挂牌企业为11284家。其中,基础层企业9895家,创新层企业1389家。采用协议转让方式9771家,采用做市转让方式1513家。7月份新增挂牌企业共72家,环比减少36.84%;有VC/PE支持的15家,占比20.83%,环比减少了44.44%;摘牌企业达102家。

  百企摘牌各有因

  7月10日,易联金控信息股份有限公司正式在新三板挂牌。根据股权转让说明书中披露的信息,2015年10月16日,易联金控增资扩股,广发信德、广发信德互联网基金和广发信德奥飞基金联合向其进行融资,投资总金额为10012.33万元,获得6.76%的股权,增资价为18.16元/股。2016年3月8日,协同禾盛基金参与易联金控的新一轮投资,以每股18.16元的认购价格进行投资,投资总金额为2220.06万元,获得股权占比1.5%。

  股转系统披露的月度数据显示,截至7月31日,新三板挂牌企业从6月份的11314家减少到11284家;新增挂牌企业仅为72家,而摘牌企业多达102家。今年上半年净增挂牌企业为1151家,相比去年同期锐减55%。其中,7月份新增挂牌企业72家;去年7月份新增挂牌232家,同比减少68.97%。

  清科研究中心分析师季京京认为,众多企业纷纷摘牌,外部原因主要体现在两方面:一方面,由于挂牌企业数量巨大,但是市场的流动性不足,这导致大部分企业虽然挂牌,但始终无法完成融资以及实现股权流通。另一方面,对于挂牌企业来说,要求越来越多,监管越来越严,但对应的创新层差异化制度安排以及规范后更好的估值无法体现。从内部原因来看,有些企业由于没有资本运作,但每年还要负担额外的持续督导费用、审计费用以及正规运营等带来的税收和人力成本而力不从心。“其中不乏优质企业为战略发展需求而主动摘牌。”季京京表示,以7月14日摘牌的企业为例,明德生物盛景网联易物恒通都是因IPO而摘牌。

  成交下降定增平稳

  清科数据显示,7月份新三板成交20.39万笔,共成交33.42亿股,成交金额为154.34亿元,环比下降28.98%。其中,采用协议转让方式成交的金额约为108.33亿元,采用做市方式成交的为45.57亿元。截至7月31日,新三板成指指数报收于1235.50,新三板做市指数收于1031.91。成交金额前10名分别为东海证券联讯证券安达科技君实生物硅谷天堂奥吉特圣泉集团科列技术蓝海之略和正信光电。“目前来看,定增市场没有大幅波动,更加趋于谨慎和理性。”季京京指出,7月份共有260家新三板企业完成定向增发,共募集165.76亿元,环比下降60%,无论企业数量还是规模环比均有所增加:企业从192家增加到260家,规模从103.60亿元增加到165.76亿元。

  神州优车7月完成单笔最大定增,以每股16.8元的价格发行14287.00万股,获配金额约24.00亿元。此次股票发行募集资金主要用于车辆采购、门店建设、市场营销及员工招募等方面,其中车辆成本投入约18亿元,门店成本投入约4亿元,市场营销投入约2亿元。奥其斯以每股6元的价格发行1亿股完成募资6亿元,居第二位。瑞宝生物募集资金约5.36亿元,居第三位。

  7月份新三板挂牌企业共涉及22个一级行业。从总数来看,机械制造、IT、生物技术/医疗健康分列前三位,各完成挂牌12、10和5家企业,占比分别为16.67%、13.89%和6.94%。其中有VC/PE支持的企业15家,电信及增值业务、能源及矿产、其他分列前三位,分别挂牌3家、2家和2家,占比依次为20%、13.33%和13.33%。

  7月份新三板挂牌企业共涉及22个省市。从数量来看,广东、江苏和浙江分列前三位,各完成挂牌11、10和8家企业,占比依次为15.28%、13.89%和11.11%。其中有VC/PE支持的企业15家,浙江、北京和山东分列前三位,分别挂牌4家、4家和2家,占比分别为26.67%、26.67%和13.33%。

( 作者:何芬兰   编辑:胡雨 )

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