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金百万挂牌新三板 卖烤鸭利润率超过全聚德

挖贝网

05-19 14:16

  第一支“烤鸭股”金百万(871416)昨日正式在新三板挂牌,欲借资本力量扩张。

  金百万以经营正宗北京烤鸭、精品京菜为特色,所用鸭坯与全聚德出自同一家供应商,但其利润率却超过了全聚德。

  利润率高于全聚德

  金百万创立于1992年,至今仅有26年的历史,相比百年老字号全聚德,金百万还是一个烤鸭界的新兵。

  据挖贝网了解,截至2016年9月30日,金百万有包括直营店和加盟店在内的42家连锁店,主要集中在北京地区;拥有员工总人数221人。

  对比全聚德,截至2016年12月31日,全聚德已开业的成员企业(门店)共计111家,其中在全国21个省市自治区直辖市共有成员企业106家,海外特许加盟企业5家;全聚德目前员工总数为5201人,其中技术人员占比最高,占总数的32%。

  无论是从成立时间、员工人数、门店数量和范围等各个方面来看,全聚德都以极大的优势领先金百万,但意外的是,金百万的盈利能力却高于全聚德。

  从财务数据来看,金百万2016年1-9月分别实现营业收入和净利润2.28亿元、2413.89万元,利润率为10.58%;对比全聚德前三季度的利润率9.27%,金百万盈利能力较高。

  和定位于高端消费的全聚德不同,金百万主要定位于大众市场。但事实上两家的烤鸭产品所需的鸭坯供应商是一样的,均来自北京龚平禽类加工厂。

  此外,挖贝网还了解到,新华人寿、太平洋人寿、太平人寿等保险界巨头,以及中国科学院国有资产经营公司、南京大学教育发展基金会等单位都间接持有金百万股份,股东阵容庞大。

  挂新三板借资本力量扩张

  金百万自2015年启动转型后,一直通过积极发展加盟业务的方式进行扩张。加盟业务主要是通过向加盟商实地勘察、综合条件评估、营运监督、共享营销等服务,向加盟商收取品牌授权使用费和管理费形式获得收入。

  截止2016年9月30日,金百万共有33家加盟店、主要分布于北京市及周边地区。2014年至2016年9月30日,加盟收入占主营业务收入的比重分别为3.06%、9.75%、8.25%。

  持续的扩张也给金百万带来一定的资金压力。金百万2014年度至2016年1-9月资产负债率分别为99.63%、83.85%、73.36%,虽然负债率有所下降,但仍高于同行业公司平均水平。

  以同样从事餐饮服务的挂牌公司紫罗兰(832052)和百富餐饮(832050)作为比较对象,2014年度、2015年度,上述两家企业负债率率分别为40.55%、44%和32.44%、24.03%。而全聚德过去两个年度的负债率也没有超过25%,远低于金百万的负债率。

  据挖贝新三板研究院资料显示,金百万2014年至2016年9月财务费用占收入比重为4.02%、4.92%、3.44%,主要系公司投资资金大多源于债务融资,而债务融资费用相对较高。金百万表示,公司资金主要通过银行借款,股东借款等方式,融资渠道较少。

  这样看来,金百万的发展需要更多资金的支持,未来也将更加倾向于走上资本市场,获得多种融资渠道。

( 作者:王艳妮   编辑:胡雨 )

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