机构"逆势"加仓新三板,今年561亿资金投向了这些公司

　　在二级市场成交额日益萎缩、三板做市指数和三板成指绵绵阴跌的背景下，新三板市场看起来似乎只剩下一地鸡毛，投资者“怨声载道”。

　　但是很多人忘了，新三板从成立之初至今，一直都被称为“一级半市场”、“机构市场”。机构投资者才是这个市场的主力，定增市场才是这个市场的灵魂。

　　实际上，今年以来，新三板定增市场并没有二级市场看上去的那么“寒冷”。

　　7月份超百亿投资 创年内新高

　　或许在不少投资者眼里，分层配套措施目前还没有下文、私募做市进展缓慢、精选层和集合竞价制度看似还遥遥无期，新三板各种制度推进缓慢，投资者期望落空 ，市场一片狼藉。

　　但在机构投资者眼里，新三板仍然存在一定的投资价值，“逆势”加仓就是很好的证明。

　　据Wind统计数据，今年前七个月，完成定增实施的挂牌公司有1701家，募资总金额达710亿元。

　　而这其中，机构投资者认购了大部分定增：包括券商、基金管理公司及基金公司资管计划、创投公司、产业基金、信托计划等机构在内的投资者，共参与了其中1060家企业的认购，认购总金额达561亿元，占比超过八成。

　　众所周知，新三板二级市场持续冷清、两个指数屡创新低，不少投资者在数次十几连阴的市场中“叫苦不迭”。

　　相比之下，或许鲜有人清楚，新三板定增市场经过一段时间的理性回归后，从今年三月份开始，回暖的趋势已非常明显。

　　数据显示，今年前7个月，机构投资新三板的热情明显比去年高涨，除一二月份同比有所降低之外，其余几个月的月度投资金额均高于去年同期。

　　并且，近三个月，月度机构投资金额环比上升明显，7月份投资金额达107亿元，创今年单月投资规模新高。

　　新三板月度机构投资金额对比图：

　　投向十一大细分行业

　　从所属挂牌公司投资型行业来看，机构投资资金抱团的现象，在新三板定增市场显露无疑。(关于所属挂牌公司投资型行业的解释，请阅读文尾Tips)

　　其中，193亿元投向了超300家信息技术相关公司，占比超过三成。另外，近250家工业类公司获得机构投资超过百亿元。

　　其余资金则投向了非日常生活消费品、原材料、医疗保健等九大细分行业。

　　投资企业所属投资型行业情况表：

　　值得注意的是，去年以来，部分细分行业原材料涨价明显，相关公司业绩增长迅猛。杰事杰、夜光达、容汇锂业、安达科技、中航新材等99家公司成为资金追捧的对象。

　　另外，随着5G技术的逐渐普及，相关公司受益明显，也获得机构资金提前布局。

　　新进创新层企业强力吸金

　　今年以来，机构561亿元资金基础层和创新层的选择上各占一半，分别投向了624家基础层企业和436家创新层公司。

　　不过，从平均单家公司获得的融资金额来看，创新层企业仍具备一定的优势。

　　机构投资企业所属分层情况表：

　　值得注意的是，在今年的分层中，新进创新层的企业仅710家，但其中262家公司已获得机构追捧。并且，这两百多家公司强力吸金171亿元，占机构总投资金额的比例超过三成。

　　其中，神州优车强力吸金24亿元居首，东方网4.9亿元、长江文化4亿元次之。

　　拟IPO公司受追捧

　　今年新三板二级市场上最“火”的股票非拟IPO公司莫属了。而这些公司，在一级市场中同样受追捧。

　　数据显示，不少拟IPO公司会在上市辅导前两三个月内实施一轮定增，为漫长的IPO之路“屯粮”。一级市场上，每月也大概会有10到20亿机构资金投向了这些公司。

　　论坛君根据wind数据统计，今年前7个月，98.5亿元机构资金投向了109家拟IPO公司，大部分进入时点为企业公告上市辅导前后三个月内。

　　月度机构投资拟IPO金额统计表：

　　并且，这个时间差距的月度平均值，已出现缩短的趋势：4月份以来，机构认购拟IPO公司股份，距离公司公告上市辅导的时间，前后不到50天。

　　甚至还出现“踩点”的情况。例如新进创新层企业仁创生态，7月11日公告股票发行报告，7月10日则在安徽证监局完成上市辅导备案。

　　“三类股东”投资受一定影响

　　证监会一直对股东中含有“三类”的公司申报上市持谨慎态度，已有不少相关公司的IPO进程受到不同程度的影响。因此已有不少公司明确表示“不再接受此类股东的投资。”

　　7月份，契约型私募基金和资管计划投入金额为15.7亿元，环比增长并不明显。相比全月机构投资超百亿元资金，占比有所下滑。

　　新三板上，“三类股东”的投资虽仍占据一定的比例，但也已出现增长放缓的趋势。

　　不过，也有公司不惧引入“三类股东”。比如迁址贫困县的拟IPO公司上陵牧业，在刚完成的4亿元定增融资中，就一次性引入了不止一家契约型私募基金。

　　有投资者曾告诉论坛君，新三板存在“三类股东”的现象是“群体性事件”，好股票挂牌后都有进行过融资，其中三类股东不在少数，所以“不怕投资有‘三类’的拟IPO公司，静待政策出台就行。”

　　Tips：所属挂牌公司投资型行业分类

　　为反映挂牌公司的行业特点，满足投资者的投资需求，2016年4月份，股转公司根据《证券期货市场统计管理办法》和《GICS全球行业分类标准》等规章制度和标准，制定《挂牌公司投资型行业分类指引》，将挂牌公司的经济活动分为一级、二级、三级和四级行业。

　　主要以挂牌公司营业收入等财务数据为主要分类依据，所采用财务数据为经会计师事务所审计并已公开披露的最近一年合并报表数据。

　　新挂牌公司和发生并购重组等重大事件的挂牌公司，要求进行月度更新；其他挂牌公司，则依据公司最近一年《年度报告》进行定期维护。

　　具体分类方法为：

　　(一)当挂牌公司某类业务的营业收入占比大于或等于50%，且营业利润不低于30%，则将其划入该业务相对应的行业；

　　(二)当挂牌公司某类业务的营业收入占比大于或等于50%，但营业利润占比低于30%，则参考公司自身所描述的主营业务所属行业类别；

　　(三)若没有业务营业收入占比在50%及以上，而某类业务的营业收入和营业利润占比均在所有业务中最高，则将其划入该业务相对应的行业；

　　(四)若没有业务营业收入占比在50%及以上，且营业收入占比最高与营业利润占比最高的业务不一致，则参考公司自身对主营业务的描述、发展规划等确认公司行业归属。

( 作者：陈丽湘   编辑：张加茹 )