新三板·研报

安信新三板诸海滨:雄安新区的投资机会该如何把握?

安信证券

04-04 10:41

  雄安设立“北”促新三板改革进程

  理清政策:重大+历史性+战略,千年大计和国家大事

  2017年4月1日,中共中央、国务院决定设立雄安新区,这是以习近平同志为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择,是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,一系列前所未有的形容词叠加,看出高层对雄安的重视远高于其他新区。(1)雄安远期规划控制区面积约2000 km²,而深圳特区的面积是1996 km²,上海浦东新区的面积是1210 km²。显然,雄安的远期规划面积比肩深圳和浦东,远超滨海和两江两个副省级新区;(2)雄安定位是疏解北京非首都功能集中承载地,加强同北京、天津、石家庄、保定等城市的融合发展,统筹生产、生活和生态三大布局,我们认为雄安新区在未来或将成为中国经济的新增长极,成为中国经济领跑世界的新名片。

  以史为鉴:浦东新区+深圳新区特色各异,雄安找准定位实现突破

  上海浦东发展服务为先,金融为上,积极推动金融中心与科创中心的联动发展将上海打造成国际金融城市。深圳特区打造“三轴两带多中心”,以战略性新兴产业为首来引领产业发展,推进工业化和信息化深度融合,打造具有国际竞争力的战略性新兴产业集群。回首浦东和深圳新区的发展历程我们可以看到:短期投资机遇由配套建设驱动,需要关注房地产和建材等直接受益行业;中期投资机会由鼓励政策带动,需要立足自身主业同时关注发展特色方向;长期投资机遇由发展规划和配套政策指引,可以关注后续企业转型和产业结构升级

  看准行业:左手绿色环保可持续,右手科技智慧共分享

  设立雄安新区,是高层领导推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署,最高领导人也给出更明确的要求,探索人口经济密集地区优化开发新模式,调整优化京津冀城市布局和空间结构,培育创新驱动发展新引擎,(1)建设绿色智慧新城;(2)打造优美生态环境;(3)发展高端高新产业;(4)提供优质公共服务;(5)构建快捷高效交通网;(6)推进体制机制改革;(7)扩大全方位对外开放,我们认为此次新区的设立,从顶层设计到具体要求全方位多角度的阐明了以发展高端制造、信息技术、生态环保和公共服务为主的大方向。

  选好公司1:京津冀协同发展再加码,滨海+雄安新区联动发展

  雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域,地处北京南边、天津南北边、保定腹地。根据Choice数据整理,截止到2017年3月31日京津冀地区共有2484家企业,(1)北京主要利好通州和大兴等南边地区,其中大兴区共有23家企业(3家创新层),通州区共有43家企业(5家创新层);(2)天津主要利好北辰和武清区等南北边地区还有滨海新区,其中北辰区共有9家企业(2家创新层),武清区共有1家企业(创新层),滨海新区共有4家企业

  4家新三板公司成新区概念股

  根据Choice数据整理,共有25家公司位于河北省保定市,4家(3家服装公司+1家铅回收公司)处于雄安新区,均为协议转让,包括松赫股份(835995.OC)、天宏股份(837702.OC)、津海股份(833267.OC)和澳森制衣(833603.OC)。

  (1)松赫股份(835995.OC):成立于2005年8月、挂牌于2016年3月2日,主要从事废旧铅蓄电池拆解及再生铅生产,2016H1实现营收1.73亿元、归母净利润688.52万元,同比分别增长53.37%/1312.98%,拥有8522平米土地。

  (2)天宏股份(837702.OC):成立于2012年、挂牌于2016年7月15日,主要产品是硫化鞋、冷粘鞋,2016H1实现营收1530.83万元、归母净利润47.54万元,同比分别增长60.47%/25.2%,拥有5.2万平米土地。

  (3)津海股份(833267.OC):成立于1996年,挂牌于2015年8月20日,主要经营男士正装套装,2016H1实现营收5264.46万元,归母净利润185.74万元,同比分别增长-3.85%/88.44%,拥有土地2.93万平米。

  (4)澳森制衣(833603.OC):成立于2001年10月,挂牌于2015年9月30日,主要从事高档户外服装的研发和制造,2016H1实现营收 4711.01万元,归母净利润198.89万元,同比分别下滑7.64%/20.12%,拥有土地3.96万平米。

  我们强调:由于投资者结构的高度机构化,新三板市场对于主题投资反映不及A股市场,我们建议投资关注此地域挂牌企业的公司质量,“春天的故事”中我们更看好所属区域的估值合理的创新层公司、做市企业及环保、建筑类企业机会。三众能源丰电科技中机非晶、钢机械、绿清科技皇冠幕墙维冠机电星光影视中捷四方九如环境中际联合秋实农业博思特中鼎联合中清能阿尔特澳佳生态等。

( 作者:诸海滨   编辑:王文举 )

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