深度解读三板指数样本股大扩容 大换血（附名单）

　　自今年3月18日第一次公布三板成指和三板做市的样本股以来，全国股转系统于9月11日晚间再一次对上述两项样本股的名单进行了调整，并于9月14日生效。

　　小金发现，在本轮的调整中,三板成指样本股和三板做市指数样本股扩容力度前所未有，两大指数样本股也经历了较大规模的换血，其中进入成分指数样本股的681家公司中，高达四成公司为新晋，反映了过去三个月中三板市场的“旧貌”换“新颜”。

　　大扩容 大换血

　　据东方财富choice数据统计，三板成指样本股由6月12日调整后的451只扩容至681只，而该数据在今年3月18日仅为332只。

　　小金统计发现，9月11日全国股转系统披露的数据中，有54家企业被剔出成指样本股，其中包括和氏技术、中一检测和北京航峰等企业。同时284家企业新加入成分股，占成指样本股总数的41.7%，包括安达科技、益盟股份、海航冷链、齐鲁银行和瑞德设计等明星企业。

　　三板做市样本股方面，其规模由今年3月18日首次披露时的105只、6月12日调整后的182只，增加至255只。相较于6月份披露的三板做市样本股，有33家企业被调出样本股，其中包括先临三维、金达莱、福昕软件和基康仪器等市场熟知的个股。

　　此次新入围三板做市样本股名单的新三板企业共有96家，联讯证券、分豆教育、基美影业等近一个季度来交易活跃的公司现身其中。

　　换血原因：市场结构变化

　　据了解，全国股转公司在设立两大指数时充分考虑了市场特点，“三板成指”以覆盖全市场的表征性功能为主，包含协议、做市等各类转让方式股票，并考虑到目前协议成交连续性不强，该指数拟每日收盘后发布收盘指数；“三板做市”聚焦于交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，并于盘中实时发布。

　　在编制方法方面，两只指数均综合考虑市值及股票流动性，剔除无成交记录的挂牌公司，并限制行业及个股的最大权重，避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情况。

　　指数计算采用流通股本加权法，并采用除数修正法进行修正。采用市值覆盖标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%。样本股选取综合考虑市值和股票流动性指标，采用行业匹配的方法，结合单只股票和行业最高权重确定，按季度调整。指数以去年12月31日为基期，基点为1000点。

　　业内人士指出，新三板市场经过近半年来的高歌猛进，结构发生了较大变化，成份指数样本股也就相应做出了调整。而做市指数成分股方面，随着做市交易环境的变化，换手率、市值、成交量等问题都造成了样本股进出的分化。

　　样本股企业：有人欢喜有人忧

　　不过，小金也发现到，虽然三板做市样本股经过了三次调整，但仍有82家公司一直坚守在三板样本股名单中，他们包括九恒星、中海洋、威门药业、点点客和东方科技等公司。

　　同时，小金了解到，对于全国股转系统不断的修正和优化三板成指和做市指数的样本股，三板企业家多持积极的态度。

　　本轮被新增至三板成指样本股的安达科技董事长刘建波就表示，三板成分指数由各个行业抽样的企业组成，安达入选体现了公司在行业及在三板板块中的地位的上升。

　　另外，瑞德设计董秘郭维康也称，目前三板市场处于快速发展阶段，市场呈现的变化也较大，指数样本股的调整符合新三板市场初期的特点。对于挂牌企业而言，能够进入三板成分指数样本股，这代表着股转系统对企业的肯定，是一种荣誉，有利于提供企业品牌影响力。

　　“不过，荣誉背后也肩负着责任。作为三板成指样本股的一员，企业需加强管理、规范经营、保证充分的信息披露和建立良好的投资者关心。”郭维康补充道。

　　附表：

　　新纳入及被剔除三板成指样本股的企业统计表

　　新纳入及被剔除三板做市指数样本股的企业统计表

( 作者：张苧月   编辑：王文举 )