分层背景下 “逃离”新三板是什么梗？

　　上周，证监会表示新三板分层方案预计在5月份正式实施，此重磅消息在新三板企业圈里炸开了窝。而在此之前，交投冷淡、流动性不足、政策红利迟迟不见踪影等因素，让新三板笼罩在阴影之中，部分失去耐心的优质企业甚至萌生退意，转身踏上艰辛的IPO之路。

　　面对新三板的“阴晴不定”，新三板企业如何规划接下来的发展？南都记者走访了来自云计算、环保、运动健康、电商四个热点领域的企业掌舵人，他们在观望政策的同时，认为练好内功才是关键，有创新的商业模式、扎实的业务，不愁吸引不了投资人。

　　逃离也不代表很快IPO

　　站在风口的新三板，挂牌潮一浪接一浪，但与此同时，其流动性问题屡屡被诟病。到目前为止，近6000家挂牌企业当中，仍有一半是交易数据为零的“僵尸股”。一时间，有关“逃离”新三板的声音此起彼伏。

　　“一些财务投资人问我，会不会也考虑转其他板，我的态度是不着急。”踏进新三板快满一年的云宏信息董事长张为杰对南都记者说，在他接触的投资人里，更多是基于云宏信息的核心竞争力和发展潜力进行评估，市场价格没有太多直接影响，这让他坚定地把企业自身发展摆在第一位，用他的话说：“是金子在哪个板都会发光”。

　　眼下，正是云计算厂商发展的好时机。从云计算刚兴起时的研究和观望，到有实际项目落地，到逐渐被广泛接受，张为杰的一个切身感受是，现在客户已经不再纠结于到底要不要云服务，而是直接考虑采用什么方案、用那个厂商的产品；如果用一年四季比作云计算的发展阶段，目前正处于生机盎然的春夏之交。对于云宏信息今年的发展规划，他已经有全盘打算，将在技术研发、构建云服务生态圈以及找战略合作伙伴等方面下工夫。

　　而3年多前曾经谋划过冲击IP O的浩蓝环保(当时碰上IPO“关闸”)，如今则明确留在新三板，而且要力争冲上创新层。目前他们已经有4家做市商，上周五南都记者采访浩蓝环保董事长潘远来的当天，他刚刚忙完了一场做市商的座谈会。

　　潘远来告诉南都记者，如今环保项目的运作模式，已经从以前的政府买单转为PPP(公私合作)，环保企业积极与产业资本结合将是大势所趋，而对于后者而言，环保企业的综合实力是他们所看重的地方。在这点上，浩蓝环保定位环保综合服务商，已经深耕行业超过15年。今年1月份，他们与新疆莎车县签订了数十亿的P P P项目合作协议，把当地环境问题打包承接，包括城乡给排水、垃圾处理和农场环境连片整治。潘远来对南都记者表示，莎车县的合作就是他们的蓝本，接下来将把这种模式复制到更多地区。

　　做自行车时尚运动产业的凯路仕，是目前为数不多、新三板创新层三套标准都达到的企业。凯路仕董事长邓永豪对南都记者说，对于整个运动、大健康产业，投资者普遍都比较看好，而自行车又是其中一个能马上起飞的细分领域———时下跑步运动如此之火，积累了十分广泛的群众基础，延伸到自行车运动，也将带动这个产业在未来两三年快速成长。

　　对于新三板圈热议的优质企业直接IP O，他坦言目前没有这样的计划。他分析，所谓的“逃离新三板”，也不是逃了就能很快IP O，初步计算，起码要等两年半到三年的时间，为此马上停牌、转板，不见得是一个好的选择；而如果处于新三板顶层，只要公司业绩好、各项指标亮丽，往后流动性会加大。“不管怎么样，前提还是要把企业做好，否则再好的政策也轮不上。”邓永豪对南都记者说。

　　“所谓‘逃离’新三板在我看来不过是个口号，企业要清醒认识自己上市的目的，不能跟风。”盛成网络(妈妈网)董事长杨刚告诉南都记者，融资是他们上新三板的首要需求，所以挂牌没多久就通过定增募集资金，作为母婴网络第一股，他们在没有对外大幅宣传的情况下，一周左右就定增完毕。而外界比较关注的流动性问题，他倒不怎么在意，因为公司在持续增长，持股员工都不想卖股票。这也是妈妈网维持协议转让、不打算转做市交易的原因之一。

　　“协议转让有一个好处，就是可以选择股东。”杨刚说，资本运作归根到底是为了业务发展，妈妈网从母婴社区、母婴电商发展到构建母婴生态圈，他们所需要的不仅是有资金实力的投资者，而是有行业资源、真正可以帮助妈妈网发展壮大的伙伴。

　　“第一人称”

　　云宏信息：练好内功，筹划云计算生态圈

　　讲述人：云宏信息董事长张为杰

　　云计算是一个朝阳行业，吸引了很多投资者的目光，不过当中又有分化。刚兴起的时候，很多投资人只是侧重“云”的概念，不管企业是真做云服务，还是只是沾点边，大家都一窝蜂往这个方向挤。但时至今日，云计算已经没什么新鲜了，“大数据”、“虚拟现实”、“机器人”等比它更热，所以再靠炒概念吸引投资比较难。

　　我们现在接触的投资者，很多都是专业而务实派的，他们十分关注云计算项目的实际价值，比如企业的产品和技术有哪些亮点、能否有自己的竞争优势、有多少成功案例等等。

　　云宏信息从6年前进入这个行业，干的是“打基础”的工作———专注从云计算底层开始搭建自己的基础架构。国内厂商很少像我们做得那么底层，更多是集中在应用层面。在我看来，应用层面的需求变化很快，竞争相当激烈，而做基础架构部分更加稳健。产业投资者尤其对后者感兴趣，他们可能本身已经投资了应用服务，而当应用服务的数据量不断增长，对底层IT资源、数据中心的承载需求也会越来越高，所以他们在深度跟我们合作。我们现在都没有主动吸引投资者，都是对方主动来找我们。

　　有上市公司提出并购云宏信息，他们很多原来是传统业务，看到云计算的趋势不可挡，想利用现有的渠道和丰富客户资源，把这块新业务发展起来，达到升级转型的目的。我觉得云宏信息还有很大的空间，暂时不会考虑。

　　而另一类在技术或者上下游业务跟我们有比较大互补性的产业资本，倒是可以考虑接受参股，目前已经有十几二十家洽谈过。如果真的有意向，我想不妨先从业务合作上推进，验证双方的技术、产品，创造更大价值。这跟谈恋爱一样，只要彼此适合，其他自然水到渠成。如果只是为了一时的概念、资本运作、短期利益，对公司长期发展并不有利。

　　在融资方面，今年计划募集1.5亿-2亿元，主要用于几个方面：首先，加大技术研发投入很重要的一项。因为每个新技术有生命周期，如果不去不断创新、研发新一代技术产品，未来竞争力没法持续。我在一两年前开始关注新的技术，特别在云的基础上跟其他技术结合。

　　其次，现在是个“酒香也怕巷子深”的年代，产品做出来以后，市场拓展和推广也是举足轻重。最后，基于这么多年的技术研发，以及为大型客户建云数据中心的积累，我们会投入推出云服务中心，打造能力平台，构建生态圈。

　　另外，云宏信息现在是协议转让，计划今年转为做市，目前在推进中。对此，我不是特别迫切，比起协议转让，做市的流动性虽然好一些，但也不是特别活跃。投资者青睐我们，更多基于云宏信息核心竞争力和发展潜力的评估，市场价格不会直接影响。往深一层想，资本运作只是辅助，立足自己业务，发展才是硬道理。

　　除了等待新三板政策明朗，我们也在观望主板和战略新兴板。如果新三板一直处于不活跃状态，而我们已经练好内功，市场份额跟企业竞争力都有了更大的提升，到那时候再考虑其他出路。

( 编辑：郑岚予 )