虚拟现实蓄势待发 新三板全产业链公司价值掘金

　　2016 年 5 月，谷歌对安卓 N 系统进行了针对VR的底层优化并且推出 Daydream 平台，机构认为移动 VR 将迎来发展高峰期，看好积极布局全产业链的公司。VR一体机具有广泛的应用场景，机构认为在一体机制造领域掌握核心技术的企业具有投资价值。

　　虚拟现实(VirtualReality)简称VR，也称虚拟环境、虚拟技术，是利用电脑模拟产生一个三维空间的虚拟世界，让用户感觉仿佛“身临其境”，可以及时、没有限制地观察三维空间内的事物。用户进行位置移动时，电脑可以立即进行复杂的运算，将精确的三维世界视频传回使人产生临场感。该技术集成了计算机图形、计算机仿真、人工智能、感应、显示及网络并行处理等技术的最新发展成果，是一种由计算机技术辅助生成的高模拟系统。虚拟现实并不仅仅是头戴显示器那么简单，让人从真实迈向虚拟的是包含头戴显示器的虚拟现实系统。

　　2016年是VR快速发展的一年。VR是一项融合了计算机图形学、人机接口技术、传感技术、心理学、人机工程学及人工智能的综合技术。它带给人们的感受是：虚拟和现实之间已没有明显界限。通过某种方式，比如佩戴VR设备，来使用户产生处于虚拟世界的感觉，包括视觉听觉，甚至延伸到触觉及嗅觉。VR技术可以直接将我们投入虚拟的三维空间中，与交互的环境融为一体。或者说，让我们主观感受到我们本体是沉浸于一个三维的虚拟空间的。例如，可以通过眼睛看到三维立体图像，通过手和空间的物体进行操作支配，通过在真实世界的行走实现在三维虚拟世界的移动。

　　硬件完善，虚拟现实已经蓄势待发

　　2016 年，随着硬件行业各项技术的提升，以及随着智能手机发展各类关键硬件价格的下降，VR已经搭建好了进入消费端的基础，并且拥有大量资本及各种相关政策的支持，VR的爆发点已到来。根据市场研究公司 Trendforce 预测，2016 年全球VR市场将会达到67亿美元，而到了2020年市场则会位于300-800亿美元之间。

　　主机端VR头显价格较高，但用户能够体验到深度沉浸体验;移动VR头显具有价格亲民、扩展迅速的特点，但体验较差;一体机VR头显兼具硬件能力与移动特性，具有一定的技术难度和技术瓶颈。自由与真实是体验的最高境界，从技术上来看，自由度、视场角、分辨率、帧率、延迟是VR头显的核心参数，决定了VR显示设备的沉浸体验。机构认为六自由度、120°视场角、4K分辨率、120Hz以上刷新率、低于20ms延迟的VR头显是未来发展的趋势，能够为用户带来更自由与真实的沉浸体验。

　　VR 行业前景广阔，未来千亿可期

　　行业正在迅速发展，硬件方面投资机会频现。中国 VR 行业总体发展前景广阔。据IDC统计，2016年中国虚拟现实设备(VR)出货量将达到48万台，同比增长476%。而根据艾瑞的测算，预计2020年VR设备出货量920 万台，用户量超过2500万人。

　　投资机会价值挖掘

　　主机端VR目前主要由海外巨头垄断，技术壁垒高，机构看好能够参与海外巨头研发、生产与制造的公司和在虚拟现实展示领域具有较多技术积累的企业。VR一体机具有广泛的应用场景，机构认为在一体机制造领域掌握核心技术的企业具有投资价值。标的企业：歌尔股份(002241.SZ)、曼恒数字(834534.OC)、暴风集团(300431.SZ)、掌网科技(836905.OC)。

( 编辑：高晓锳 )