做市商“抄底行动”进行时，新三板年底反弹有戏！

　　9月份开始，新三板公司选择做市的热情不断降低，单月16家公司变更交易方式为做市转让，创下了近两年的最低，10月过去一大半，也仅有11家公司新增做市。与此同时，更有很多公司由于IPO或被并购，纷纷选择转回协议交易。

　　在这样的市场环境下，做市商将目光瞄准已做市的优质股票，于是，我们在最近再次看到了一波“后续加入做市”潮，根据统计，自9月1日以来，新三板共有23家做市商40次“后续加入做市”，多家做市商选择此时抄底，或许也真的意味着新三板临近反弹了。

　　后续加入标的：新老面孔，首选“错杀”绩优股

　　本次抄底行动，做市商们的40次后续加入做市，共涉及29支新三板做市股票，既有先临三维、卡联科技、首都在线这样的“老牌做市股”，这三家公司的做市商都已经超过10家，做市时间较长，股东分散度高，做市商对于此类标的，更多是为追求流动性和交易量。在这一次的做市商抄底过程中，我们也看到了很多新面孔，比如在线留学提供商留成网、专业的爆米花设备及电影后产品商中钜铖、第三方临床检验公司宝藤生物、半年报利润超2亿的成大生物等。

　　从财务指标来看，这29家公司体现了非常难得的“高成长”，除威科姆、博汇股份、成大生物、凌志环保、联讯证券半年报营业收入略有下滑外，其余24家公司都实现了营收高增长，平均营业收入和净利润增长率分别达到84.64%和171.96%，远高于新三板平均水平。因此，9月份正值半年报披露完毕，可见做市商在抄底行动中，尤其考虑了标的公司的半年成长性。

　　除了财务数据优异外，低估值也是做市商抄底时考虑的重要因素。环宇建工、中标集团、海希通讯现在的市盈率都在10倍以下，又都有着非常不错的业绩，捷报文化、博汇股份、恒扬数据、成大生物这些股票的估值，也远低于其所在行业的平均水平。与其高风险博弈新票，不如耐心寻找低估值老票。相信随着新三板市场整体估值进一步下移，一定还会出现很多业绩优异、价值低估的“错杀”股票，而这些，或许就是下一批做市商抄底行动的目标。

　　最受做市商青睐奖三甲：博阅科技、成大生物和众智软件

　　从获得后续加入的做市商家数来看，最受欢迎的三支股票分别为博阅科技、成大生物和众智软件，分别得到了4家、3家、3家做市商青睐。三家公司的主营业务分别为电子阅读、生物医药和软件开发，均为新三板最受欢迎的TMT和医疗板块，而又各具特色。

　　博阅科技，半年报增长率超过50%，10转10高送转，几乎预定了明年的创新层名额，9月以来，股价累计上涨46.15%，冠绝新三板；成大生物，新三板最赚钱的非金融企业，7月20日做市以来，交易活跃，估值合理；众智软件，净利润超2000万的软件公司，市值6亿以上，加半年报高送转，创新层标的。

　　后续加入行动，或催生股价上涨

　　整个9月，三板做市指数神奇般的出现一波十连阳，从某种意义上来说，这应该也和做市商的抄底行动有些关系，再看个股，博阅科技、博汇股份、一铭软件、恒扬数据均从9月至今累计上涨超过20%。

　　一方面，做市商需要获取做市库存股，二级市场买入势必带来股价上涨，另一方面，作为证券公司，做市商选取后续加入标的，也一定经过严格的投资决策程序，能被看上的股票，一定也是很不错的品种，这也给了其他投资者信心。

　　最疯狂的抄底者：天风证券

　　后续加入做市的模式，最早是在2014年末由天风证券开启，之后被多数做市商效仿，而这一轮的后续加入行动，也是由天风证券引领。

　　9月7日，天风证券一口气公告了七支做市股票的后续加入，七家公司分别为环宇建工、威科姆、卡联科技、首都在线、捷世智通、金天地、成大生物，无一不是新三板“活跃分子”。在本次的抄底行动中，天风证券10次出手，后续加入最多。三胖哥统计了天风证券目前的做市持仓，245支做市股票中，94支为后续加入，占比近40%，毫无疑问算得上是“最疯狂的抄底者”！

　　除天风证券外，第一创业证券、红塔证券、德邦证券这些去年做市业务开展规模不大的做市商，也都在本次的抄底行动中有所作为。

( 编辑：张恒 )