专家热议新三板市值管理：布局趁早 让专业机构做专业事

　　中国网财经11月9日(记者 金易子)原本或是习惯闷头“敲代码”的企业家，为了更好发展企业，获得资本青睐，“懵懵懂懂”间进入资本市场。而市值管理则成为了让他们焦头烂额的难题。

　　在10月30日举办的由中国互联网新闻中心(中国网)主办的“创新成长·见证中国力量——2016年中国新三板发展论坛(秋季峰会)”上，在圆桌讨论“初入资本市场 新三板市值管理的误区”环节，多位业内人士就市值管理问题发表了自身看法。

　　南北天地董秘、董秘一家人创始人崔彦军表示，对于新三板，目前市值管理效果还不明显。“但‘酒香也怕巷子深’，你不理市值，市值肯定也不理你。当做了一定工作之后，风来的时候，不要躲在倍增的角落里就可以。”

　　“编故事绝非市值管理”

　　“市值管理是否就是股价管理？”“市值管理是编故事？”“市值管理就是内幕交易？”……围绕着市值管理，新三板业内人士存在着诸多的疑惑与误解。

　　“某公司发布业绩预告，2015年利润达到四千多万，同比增长30余倍，第二天股价却下跌0.3%，还有的企业发布了签署重大销售合同的公告，股价却仍没有变化。”因此，一些企业家甚至误认为在新三板做市值管理无用。

　　金润科技董事长杨健举例称，新三板企业在停牌一段时间后复牌遭遇股价大跌，即便进行了重组、高配送等，也不能发挥作用。对此，杨健认为，要保持好的心态，企业和投资者很难与趋势作斗争。“市值管理不要逆市场而为，不要用劲太足，否则可能适得其反。”

　　信维科技董事长刘云龙亦认为，企业必须量力而行、因地制宜，在当前市场环境下，如何把企业更好展现给投资者，并与公司内部发展之间找到平衡，更好地促进企业发展，“这是我们作为董事长、企业家更应该深层考虑的。”

　　此外，也有不少人误认为“市值管理就是编故事”。对此，九泰基金总裁助理、产业投资部总经理郑立昌指出，这种行为不管在A股或是新三板都存在，在某特定阶段，可以实现拉升股价的目的。但郑立昌同时指出，这并不是市值管理，“资本市场的行为需要满足三公原则，即公开、公平、公正对待投资者，让他们在市场上得到正当、合理的回报。”

　　郑立昌认为，市值管理是要长期挖掘企业，真实体现它的商业价值，而不是炒作。此外，应通过市值管理提升企业的知名度和美誉度，而通过炒作则很难实现这一目的。

　　新鼎资本董事长、“啃哥”张驰亦认为，市值管理并非短期股价拉升，它是企业长期不断释放自身利好，让更多投资人了解企业，价值逐渐提升，最终达到真实的价值水平的区间，“市值管理是中长线的行为，只要企业在挂牌，就永远要做市值管理。”

　　“新三板市值管理与A股无可比性”

　　谈到新三板市值管理，不少人将其与A股进行对比。对此，郑立昌表示，新三板和A股在市值管理需要的策略上有很大不同。首先，两者所面临的投资者环境不一样，“A股散户化严重，而新三板是主要由机构投资者组成的市场。在这两个不同的市场中，交易行为特征本身就是不一样的，会带来后面一系列的不同。”

　　“其次，不同的投资者针对信息的筛选不一样。”郑立昌指出，机构投资者可能更重视企业基本面信息，更注重企业商业价值，而散户化的A股投资者中存在羊群效应。

　　此外，郑立昌认为，新三板本身在投资行为或者交易行为过程中，投资属性更强；而A股本身独立属性会更强一些。

　　天风证券中小企业服务中心总经理张玉玺亦表示，新三板市值管理与A股没有可比性，因为这是投资者参与数量、定位、流动性完全不同的两个市场。

　　不仅如此，张玉玺认为，新三板市值管理下一步还要靠更多机构参与，如私募参与做市，未来比如保险、银行等机构也能加入。在此基础之上，新三板挂牌企业市值会与它内在匹配度越来越高。

　　利用媒体平台 把市值管理交给专业机构

　　对于新三板挂牌企业如何进行市值管理，现场嘉宾也给出了建议。张驰认为，所谓术业有专攻，企业市值管理需要交给专业的机构去做。

　　张驰表示，每个人的能力都有边界，所以任何企业不可能把所有事情都做了。他认为，应该让专业的人做专业的事情，才能做到最好的结果，比如可以把市值管理放手交给中国网新三板去做，“企业做好企业的事情，投资机构做好投资机构的事情，市值管理机构做好市值管理机构的事情，大家都把自己的事情做好，这个行业就会蒸蒸日上。”

　　刘云龙认为，中小型企业或许没有过多精力花在资本市场，需要抓住核心资源，如关键的媒体，将企业价值传递给更多投资者。

　　“市盈率其实是企业内在价值在市场上的反射。”刘云龙指出，目前技术、商业模式迭代，企业在选定既定赛道时，应不断反思，要在自己赛道上如何突破，促进业绩提升，这区别于强硬、东施效颦得挂靠热点题材。不仅如此，刘云龙还表示，企业在自我提升的同时，需要不断地把成果展现给关键的投资人。

　　杨健则认为，布局市值管理要趁早，享受更多红利的通常是抢在前面的人，“企业首先应该做好业绩，其次把姿势摆对，趴在风口，说不定什么时候风就来了。等风来了，再过去怕就晚了。”

( 作者：金易子   编辑：金易子 )