新三板一周七宗“最”：11月创新三板单月摘牌数量新高

　　中国网财经12月3日讯(记者 高晓锳)自今年10月21日，股转系统发布《挂牌公司股票终止挂牌实施细则》以来，新三板摘牌速度明显增加。11月以来，共有14家新三板企业摘牌，创下新三板成立以来单月摘牌数量新高，新三板摘牌制度呼之欲出。中国新三板的小编为大家梳理一下本周新三板市场的7宗“最”。

　　最期待：私募机构参与新三板做市试点年底前有望落地

　　新三板改善流动性制度供给正在逐个推出，酝酿半年之久的私募机构参与做市试点年底前有望落地，近日，有媒体从知情人士处获悉，私募机构参与新三板做市业务试点申报已经结束，截至发稿日，有20多家私募机构申报了做市业务试点，基本确定首批试点将有10家私募机构入围。“预计很快将公布首批做市试点名单。”上述知情人士透露。

　　最值得玩味：上月300多家新三板公司掀起高管“离职潮”

　　11月以来，逾300家新三板公司出现了高管辞职，董事、监事、财务总监、董秘等成了离职的“高发区”。当月初，新三板鲁企昌润钻石(430713)便领衔多家公司发布董秘等岗位的离职公告。个人原因、工作调整、工作变动，这三种理由是董监高辞职采用最多的说辞。

　　“事实上，离职的相关高管大多未持有挂牌公司的股权。遇到更好的机会，自然会选择离开。”华北地区一家小型券商的场外市场部负责人郝庆对媒体表示。

　　最严厉： 监管力度不断增强

　　2016年被称作新三板监管元年，新三板政策密集发布，股转公司对违规行为查处力度不断增强。

　　11月29日，股转公司一连对2家挂牌公司、2家责任券商及律所采取了自律监管措施监管。包括挂牌之前隐瞒实际股权结构，信披违规、股权转让违规等，其中涉及的部分中介机构及相关责任人也被要求对此负责。而这2家受处罚的挂牌公司均已在排队IPO的路上。

　　最需要：新三板摘牌制度呼之欲出 企业摘牌将成常态

　　全国股转系统表示，发布摘牌制度一方面坚持开放包容的理念，充分尊重并保护挂牌公司基于其意思自治作出的退市决定，允许挂牌公司主动申请终止挂牌。另一方面，全国股转系统将对于不符合挂牌维持条件，以及存在重大违法违规行为的挂牌公司，全国股转系统将依法强制其股票终止挂牌。

　　今年以来，新三板已摘牌企业数量已达42家。尤其自《实施细则》发布以来，整个新三板退市节奏呈现出上升趋势。

　　最土豪：一新三板公司融资逾1亿发工资

　　长城华冠(833581)近日公告，计划发行股份不超过4086万股，预计募集资金不超5.31亿元。有媒体注意到，这逾5亿元的融资中，超过1亿元将用于明年给新能源汽车人才发工资。

　　据媒体了解，这家公司正在大力投入开发研制纯电动跑车，近两年员工薪酬甚至超过了收入。而按其最新一轮融资价格估算，其估值已经超过部分涉足新能源汽车的上市公司市值。

　　最危险：“对赌抽屉协议” 挂钩转板或成风险诱因

　　有资本市场人士表示，新三板再融资与转板挂钩的对赌比较常见，“(再融资对赌)直接与业绩增长挂钩，而业绩增长挂钩主要瞄准转板，”

　　香颂资本董事沈萌在接受媒体采访时称，完不成(业绩对赌)的企业往往资质都很差，如果完不成业绩对赌，(投资机构)不是自认倒霉就是诉讼解决，但这种对赌不属于被保护的正当权益。对赌后患无穷，但巨大的利益诱惑，还是吸引很多机构的。他判断，转板如果没有定论，可能会大面积发生(对赌失败)。

　　最悲催： 七成新三板私募基金今年不赚钱

　　有媒体统计，以事件驱动为主投资策略的159只新三板私募基金中(含私募自主发行、券商资管、公募专户、期货资管、信托产品及有限合伙)，有44只今年以来的收益为正，占比仅为27.7%，也就是说只有不足三成的新三板私募基金今年赚到了钱。

　　具体来看，今年以来收益率在20%以上的有7只，其中画龙点睛新三板定增、凯兴海子新三板、新鼎明湾啃哥新三板12号位居前三，今年以来收益率分别为214.6%、68.06%和44.73%。亏损幅度超过20%的有22只，其中亏损超过30%的有11只，亏损幅度最大超过50%。对新三板私募基金而言，退出通道是否顺畅，以及能否找到业绩可持续的投资标的，是最为看重的因素。

( 作者：高晓锳   编辑：张炳君 )