新三板信披违规进入“严管期”

　　信息对称程度相对较低的新三板，企业一旦信披违规，将直接侵害投资者权益。

　　长江商报记者统计发现，3月28日，股转系统“一口气”开出了15张罚单，其中有10张开给了8家券商。而今年以来，已发出59张自律监管决定。

　　有业内人士向长江商报记者表示，目前我国对新三板十分重视，企业信息披露已经进入“严管期”。

　　已对券商下发24次罚单

　　股转系统继3月10日开出8张罚单后，3月28日“一口气”开出了15张罚单，其中有10张开给了8家券商，涉及华安证券、招商证券、联讯证券、首创证券、财富证券等，其中招商证券、华泰证券各领两张罚单。

　　长江商报记者统计发现，今年以来，股转系统已发出59张自律监管决定，对券商下发24次罚单，先后有20家券商领罚，一些此前从未在新三板项目上被查出问题的券商也牵涉其中。

　　股转系统公告称，因信息披露违规，对财富证券采取约见谈话并要求提交书面承诺的自律监管措施，要求财富证券黄崇光、熊行于2017年3月29日到股转系统公司接受约见谈话。

　　公告显示，2017年1月4日，财富证券收到同意退出为福达合金股票做市的函后，未按规定于当日在股转系统官网公告；同时，2017年1月5日，财富证券公告称自1月6日起退出为福达合金股票做市，与股转系统批准的1月5日起退出做市内容明显不一致。财富证券的上述行为构成信息披露违规。

　　信披不真实影响IPO节奏

　　与主板市场相比，目前新三板对企业的信息披露要求较低，披露程序也较为简单，信披制度规则有待完善。

　　3月15日，世纪天鸿(833456.OC)发布公告称，公司收到股转系统发来的对世纪天鸿及董事长任志鸿、董事会秘书张立杰采取自律监管措施的决定。

　　此次被罚是因为世纪天鸿提交IPO申请的《招股说明书》与当初挂牌的《公开转让说明书》存在多处差异。世纪天鸿也成为新三板迄今为止，第一家被明确指出公开转让说明书和招股说明书存在差异的公司。具体违规表现为：2013年度和2014年度前五大客户销售情况信息披露不真实；预付账款性质信息披露不真实；关联交易信息披露不真实、不完整；2013年度前五名供应商采购情况信息披露不真实。

　　有业内人士表示，此次被爆信披不真实，或将影响其IPO节奏。据统计，目前新三板拟IPO公司中，因资金占用未履行信披义务、关联交易披露不完整、公开转让说明书与审计报告附注多处信息披露不一致等问题，共有10多家被股转系统采取监管措施。

　　信披违规侵害投资者权益

　　目前，新三板企业的信息披露主要包括公告书、公开转让说明书以及持续披露的年报、半年报或临时报告等。

　　长期从事新三板研究的业内人士陈文博向长江商报记者介绍，进入万家时代的新三板，由于挂牌条件相对较低，投资者在判断企业价值、做出投资决策时，往往要通过挂牌企业公开披露的信息。“若信息披露违法违规，就会误导投资者，加大企业与投资者之间信息不对称的程度，侵害投资者权益。”

　　实际上，监管层已越来越重视对新三板企业信披的监管。股转系统3月28日，发布《挂牌公司信息披露及会计业务问答(三)》，主要就规范挂牌公司申请首次公开发行股票并上市的申报文件与在全国股转系统指定信息披露平台披露内容不一致的行为进行相关会计处理规定。

　　《问答(三)》明确规定，如果IPO申报文件与股转系统信披文件存在不一致，必须及时披露更正公告，且更正时间不得晚于招股说明书的披露时间。

　　陈文博表示，从目前我国对新三板市场的重视程度，以及频发的监管决定来看，新三板企业信息披露已经进入“严管期”。

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　　股转系统发布信息披露查询“路线图”

　　本报讯(记者 黄聪)3月29日，股转系统官方网站发布了挂牌公司信息披露查询“路线图”，就在前一日，还发布了“找准公开信息，注重披露渠道”的通知公告。有业内人士表示，这与一些企业违规发布信息和网路渠道有不少真假难辨的信息有关。

　　在信息披露查询“路线图”中，股转系统表示，一直以来，很多有意投资新三板市场的投资者往往会碰到一个影响投资决策的问题，就是以往适用于主板市场的公开信息获取途径，如三大报、行情软件等方式并不能完全套用在新三板市场上。甚至有一部分投资者找不到市场公开信息的查询路径，导致难以做好投资决策。其实，新三板市场的公开信息查询非常简单，作为最权威的信息发布平台，全国股转公司官网基本汇集了所有的申请挂牌企业和挂牌公司的重要信息，投资者可以直接到网站查询。

　　这份信息查询的“路线图”为投资者梳理了申请挂牌公司审查、公开等信息的查询路径，还特别提醒利用好官方的信息媒介，避免决策失误、上当受骗。

( 作者：黄聪   编辑：胡雨 )