新三板如何做到日成交超12亿？IPO发审提速帮大忙

解读新三板

2017-04-11 07:51

　　对于新三板来说，2017年3月份，不仅是政策的红三月，也是市场的红三月。在IPO相关主题和预期的驱动下，3月份新三板成交量环比飙升超过八成，三板成指成交量、成交额双双创下2015年以来最高记录。

　　政策方面不消多讲，上至国务院，下至证监会，都在发布明确的、利好新三板的消息。

　　市场方面，新三板三月份成交总金额达293.9亿元，环比上涨84.02%，同比上涨33.59%，创下单月历史第二高，仅次于2015年4月份创造的373.12亿元的记录。同时期新三板成交量达到45.68亿股，环比上涨68.75%，同比上涨83.23%，仅次于2016年12月和2015年12月的记录。

　　而且很重要的是，三月份日均成交额突破10亿元大关，达12.78亿元。这个月仅3月3日的成交金额低于10亿元，3月31日单日成交金额高达18.76亿元，创下2017年以来的峰值记录。

　　剔除新增挂牌企业之后，截至3月底新三板有统计数据的4964家公司总市值2.98万亿元，环比增长4.96%。

　　此外，3月份三板成指累计上涨2.92%，成交量2.6亿股，成交额16.75亿元，双双创下2015年以来最高记录。三板做市指数累计上涨2.26%，做市指数成份股成交量和成交额环比2月份峰值有所回落，但板块整体成交量和成交额环比继续大幅增长。

　　看完了月度数据，我们来看看季度数据。2017年一季度新三板总成交626.39亿元，仅低于去年四季度的628.65亿元；成交总量为104亿股，仅低于2015年四季度和2016年四季度。2017年一季度三板做市指数从1112.11点上涨到1159.68点，涨幅4.28%，同期三板成指上涨0.26%。

　　新三板已经横盘将近一年，做市指数跌跌不休，交易量一潭死水，如今市场再次反攻，行情启动呼声又起。

　　做市转让延续反弹趋势

　　三月份新三板市场整体呈现量升价涨格局，做市转让延续2月份以来的反弹趋势。

　　根据东财Choice，在刚过去的3月份中，做市板块成交总量22.13亿股，环比增长72.76%，成交总额为139.57亿元，环比上涨83.81%；协议板块总成交量23.4亿股,环比增长67.62%，交易总额为154.33亿元，环比增长84.21%。

　　截止3月31日，1604只做市股中有1326只区间内实现交易，单只股票平均交易额为1052.56万元；9432只协议股中，剔除流通股本为0的2594只个股，余下6838只个股仅1472只有成交，单只股票交易额为1048.44万元。

　　此外，1326只区间内有交易的做市股中有511只实现量价齐升，占比38.54%；3月有成交的1472只协议转让股票中610只实现量价齐升，占比41.44%。

　　本月交易金额过亿的有67只股票，其中31只为做市股，成交金额最高的是圣泉集团，总成交6.5亿元，，公司于2015年9月30日交易方式变更为做市，是一家拥有31家做市商的明星公司，单日成交额多次跻身做市交易前十名。

　　第二名是安达科技，总成交4.77亿元，公司在2016年1月11日将交易方式变更为做市转让，目前拥有13家做市商。成交金额第三名是协议股汇量科技，区间成交额为4.59亿元。

　　IPO主题仍是最大驱动因素

　　3月份新三板市场成交量大幅回升背后，最重要的驱动因素仍然来自IPO主题。

　　自从2016年年底中旗股份在创业板上市，今年以来又有3家挂牌公司成功从新三板转战A股，包括三星新材、拓斯达和光莆股份。首发申报方面，三月份新增受理3家挂牌企业，分别为药石科技、南京证券和科顺防水。截止3 月31日，证监会正在受理的案例有607家，其中有86家新三板企业，占比14.17%。

　　自去年11月IPO发审提速以来，新三板拟IPO概念股就愈发火热，那么发审提速是否真的刺激了新三板成交量、成交额和指数回升呢？

　　东财Choice数据显示，截止3月31日，新三板393家企业接受IPO辅导，剔除3月之前停牌的92家及无交易记录的101家，剩余200家IPO辅导企业区间内成交量合计8.32亿股，环比增长138.4%，同比增长436.77%；合计成交金额81.69亿元，环比上涨115.77%，同比上涨345.91%；拟IPO企业3月底总市值4651.96亿元，环比增长2.92%。

　　可以看到，IPO辅导企业三月份成交量、成交额的环比增长速度和同比增长速度均远高于新三板整体。而且这部分拟IPO企业承包了新三板整体成交量的18.21%、成交额的27.8%、总市值的15.61%，而在数量上这 200家IPO辅导企业仅占挂牌企业总数的1.81%。

　　截至3月底，75家采用做市转让的IPO辅导企业总市值919.75亿元，环比上涨2.39%；125家采取协议转让的拟IPO企业总市值1662.92亿元，环比上涨6.73%。

　　IPO辅导企业受资金青睐程度、交投活跃程度均远高于新三板整体，体量虽小，却实实在在刺激了新三板成交量、成交额和指数的回升。

　　协议转让净买入1.84亿元

　　根据东财Choice数据，3月份95家券商的新三板协议转让营业部3675个席位有交易，合计净买入1.84亿元，二月份净卖出1.46亿元。

　　3月份57家券商营业部协议转让为净买入，占比六成，10家买入金额超10亿元，兴业证券、东海证券、中信证券、东方证券旗下营业部成买入主力；资金净流出超10亿的同样有10家券商，海通证券、华泰宏源、国都证券、长江证券为卖出主力。兴业证券营业部投资者看多态度明显，净买入3.75亿元；与之相对的是选择套现的海通证券营业部投资者，净卖出3.76亿元。

　　在有交易记录的2163家营业部中，3月份1159家营业部为净买入，占比超五成。东海证券常州博爱路证券营业部时常登上A股龙虎榜，如今也活跃在新三板，该营业部资金净流入3.51元，是协议转让的最大土豪。资金有进有出才是市场，与东海证券博爱路相对的是抛盘先锋国都证券北三环中路营业部，该营业部资金净流出4.27亿元。

　　牌子大名头响向来是大型券商的优势，但在新三板做市领域，中小券商实现了弯道超车。

　　根据东财Choice做市商成分股交易统计，90家做市商区间内累计成交金额1839.28亿元，日均成交金额8885.41万元。其中券商领域的后起之秀天风证券累计成交金额最高，达73.12亿元；其次是九州证券和国泰君安，成交额分别为65.26亿元、61.46亿元。