新三板年报监管趋严 未交“考卷”后果很严重

　　一年一度的新三板年度报告披露已划上句号，应该披露2016年年报的新三板公司为11,113家，其中，10,554家公司已披露，559家公司未能按期披露。为此，全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股转系统”)根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》的有关规定，决定自2017年5月2日起暂停上述未按期披露年报公司的股票转让。

　　原因：会计核算基础工作“欠火候“

　　今年未按期披露年报公司有559家，占比5%，而去年这一数据低于1%。其中，500家来自基础层，59家来自创新层。究其原因是多方面的：一个原因是，有35家公司拟转板至中小板和创业板市场去IPO，如白兔湖、汇量科技、深装总等公司。

　　另外一个原因是，经营出现异常情况，甚至实际控制人已经跑路。“比如银都传媒，公司实际控制人从去年10月起就处于失联状态，公司实际已停止经营。”有知情人士告诉《金融投资报》记者。

　　还有一个原因是，中介机构不愿继续“妥协”了。以往审计机构对于公司不是“太原则”的问题，只要能够“说得过去”就放行了，而在监管层对中介机构的监管也日趋严格的背景下，中介机构不再妥协，企业有不规范、不合规的问题就过不了关了。记者也获悉，今年以来，全国股转让系统已对瑞华会计师事务所、天健会计师事务所等多家审计机构的违规行为实施了监管行动。

　　当然，也不排除披露通道“卡单”而未能在规定时限披露的可能。按照规定，每年4月30日(含)前必须完成对上一年度报告的披露，而今年的4月29日、4月30日刚好是周六和周日，也就是说，2016年的年度报告必须在今年的4月28日(含)前披露完毕。

　　据统计，在今年的4月28日至4月30日，共有2524家企业披露2016年年报，占总数的23%。“很多都是挤在4月28日大限那天晚上发公告，同时，除年度报告以外，还有其他公告，比如关联方资金占用核查公告、季度报告、年报摘要、股东大会通知等等，有的公司是同时披露二三十份公告。系统通道“卡单”，有的公司想报都报不进去。”川内某新三板公司董秘表示。

　　不过，有财务资深人士认为，根本原因还是新三板公司会计核算的基础工作没有做好。在一般情况下，一家上市公司的财务会计人员比较多，特别是内控、日常的账都记得较规范。而新三板企业一般比较小，财务会计人员比较少，特别是日常的账如果没有记好，会计师事务所来查账时发现有很多差错，得进行纠正，一个数字改动，往往涉及到一连串数字的改动，这必然耽误时间。

　　甚至很多公司的公告在最后一天剩下几个小时的时候还在改数字。记者发现，今年4月28日新三板公司就出了许多临时公告，对2016年年报进行更正，有的年度报告摘要标题后则注明“已取消”。

　　影响：将无缘进入“精选层”

　　那么，未能按时披露年报的公司将会受到什么样的处罚？按股转系统规定，4月30日之前，未能按时披露的公司必须停牌，今年6月30日前仍未披露的公司，将被强制摘牌。

　　值得注意的是，去年6月份，新三板从盈利性、成长性和流动性等指标方面设置了3套并行标准，筛选出不同类型公司进入创新层，当时有953家公司进入了首批名单。根据新三板市场分层管理办法，每年5月份最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级。基础层挂牌公司符合创新层条件的将调整进入创新层；相反，不符合创新层维持条件的创新层公司则调整进入基础层。

　　“这意味着在500家未按期披露年报的基础层公司中，即使在其他方面达到了进入创新层的条件，也将因为未按期披露年报而被“一票否决”。而在59家未按期披露年报的创新层公司将被从创新层公司中‘除名’，重新回到基础层。”有业内人士如此解读。

　　当然，未按期披露年报的公司更不要说进入“精选层”。因为今年新三板有望迎来一波政策红利，其中一个核心看点就是以再分层为主线，推动其他方面的改革，其中包括可能筛选部分创新层企业进入“精选层”，适当降低创新层企业投资者门槛等。因此，今年5月份新三板企业首次调层大考引人关注。

　　不过，有市场人士认为，从2016年12月31日结束上一个会计年度至2017年4月30日，整整4个月时间，难道就不能将公司的经营数据和其他需要公告的东西清楚？更何况比起A股公司来说，新三板公司的年度报告内容要简单得多。

　　“这是典型的因小失大，一份年报披露工作都做不好，还何谈在资本市场上混？”一位券商投行经理直言，无论是在新三板市场挂牌，还是在中小板和创业板上市，这些公司都属于公众公司，都应该按期披露年度报告，否则，投资者无法了解公司的经营情况，更何况中小板和创业板对年报披露的要求更严，在其广度和深度上都远远超新三板市场。

　　出路：亡羊补牢未为晚也

　　照全国按股转系统的规定，允许今年4月30日之前未能按时披露的公司延期至今年的6月30日前补充披露2016年年报，比如，三阁园林原预约披露时间是4月20日，后经三次延期，现在已延期到6月27日。

　　由于新三板市场主要服务于中小微企业，企业规模普遍较小，资质也参差不齐，因此，与沪深交易所市场相比，目前新三板对挂牌企业的年报信息披露要求较低，披露程序也较为简单。

　　事实上，新三板企业自愿披露的部分自由度较大，可选择是否披露，但是这部分内容在上市公司年报中是强制披露的。此外，在信披的深度方面，以“收入构成”科目为例，仅要求新三板公司年报对收入构成中变动比例超过10%的内容进行披露并解释，但沪深交易所上市公司年报要求对占公司营业收入总额或营业利润总额10%以上的业务，除了要披露收入外，还要披露成本和毛利率及其变化情况。

　　据了解，新三板也在加大力度对挂牌企业年报的审查力度。据不完全统计，截至目前，全国股转系统已对近20家新三板公司的2016年年报发出了问询函，其中创新层公司有7家。被问询的重点涉及企业持续经营能力、异常财务数据的核实、经营数据披露不到位、会计估计变更、关联交易等方面。

　　“全国股转系统对新三板公司的年报在自愿披露部分将提出新的要求，对收入构成、控参股子公司、产品成本、毛利率、对外投资、行业发展趋势和公司经营计划等方面的内容加以补充披露。”有业内人士表示，因为这些因素对于帮助投资人了解公司经营情况大有帮助，因此，建议新三板公司扎扎实实做好财务会计核算的基础性工作。

( 作者：杨成万   编辑：胡雨 )