北京商报
2023-08-02 08:11
上市7个月以来，佰维存储(688525)股价不断上攻，区间涨幅最高超5倍，是不折不扣的大牛股。不过，公司最新的业绩情况却与股价表现不相匹配。8月1日晚间，佰维存储“剧透”了公司上半年的业绩情况，公司归属净利润预计出现由盈转亏，亏损约2.8亿-3.2亿元，这也意味着，公司上市后的首份半年报将出现亏损。公司把业绩下滑归因为半导体行业的不景气，但在产品价格大幅下滑、存货周转率显著下降、首发募投项目尚未完成建设之时，佰维存储还要大幅募资扩产，这一募投计划也引起了市场不小的争议。
上半年净利预计由盈转亏
2023年上半年，佰维存储上市后的首份半年报预计将出现亏损。
8月1日晚间，佰维存储对外披露了2023年半年度业绩预告。预告显示，报告期内，佰维存储预计实现营业收入约为11亿-12亿元，去年同期营业收入约为13.84亿元，出现下滑；对应实现归属净利润为-3.2亿至-2.8亿元，去年同期盈利4952.65万元，同比由盈转亏。
针对业绩大幅下滑的原因，佰维存储表示，2023年上半年，受到全球宏观经济环境、行业整体下行等因素的影响，市场需求下滑明显，产品销售价格大幅下降，导致公司营业收入及毛利率下滑。报告期内，公司持续推动客户与渠道开拓，导致销售费用同比增加；公司持续加大芯片设计、固件设计、新产品开发及先进封测的研发投入力度，并大力引进行业优秀人才，导致研发费用同比增加。另外，报告期内公司根据市场价格变化趋势对存货计提了减值准备。综合上述因素，报告期内公司净利润大幅下滑。
据了解，2022年，在宏观经济环境恶化、全球部分地区性因素的影响下，半导体行业下游终端需求不振，产业链库存高企，压力不断传导至上游，全球半导体存储市场陷入下行周期。NAND Flash和DRAM两大主要半导体存储芯片产品的单价出现较快下跌，根据中国闪存市场CFM数据，全球存储市场规模同比下降15%。
佰维存储正是一家主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售的公司，于2022年12月30日登陆科创板，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。
因涉及半导体、存储芯片等热门概念，佰维存储上市后不断受到资金追捧，成为二级市场上不折不扣的大牛股，股价一度涨逾5倍。
东方财富显示，2022年12月30日-2023年6月1日，佰维存储股价区间累计涨幅为583.34%。6月1日后，佰维存储股价进入阶段性调整，不过截至8月1日，公司上市以来的股价仍涨逾4倍。
截至8月1日收盘，佰维存储报77.86元/股，涨幅为0.54%，总市值为335.1亿元。独立经济学家王赤坤表示，投资者在进行投资时，除了所涉题材，基本面也是需要考虑的重要因素。因此，对于业绩预亏个股，应审慎进行投资。
佰维存储预计，2023年，随着需求端复苏，供给侧削减产能，供需结构有望优化，半导体存储行业周期性下跌之势可能逐渐止步，甚至出现部分反弹。此外，在7月接受投资者调研时，佰维存储也表示，当前全球消费市场疲软，行业景气度仍旧低迷；长期来看，信息技术发展带来的数据存储需求不断增长，整个存储器市场随之不断增长。
逆周期扩产引争议
行业不景气之下，刚上市7个月的佰维存储，近期还要募资45亿元扩产。
据佰维存储7月20日公告，公司拟定增募资不超过45亿元，用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目、晶圆级先进封测制造项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金4个项目，拟分别投入募资额8亿元、12亿元、12亿元、13亿元。
佰维存储表示，此次募资旨在进一步扩大公司存储芯片封测及模组制造的产能，提升公司产品供应的规模化和稳定性，满足客户订单需求；同时构建晶圆级封测能力，满足先进存储器需求，补强大湾区产业链，提高核心竞争力；此外，还可以加大对存储介质特性研究、芯片/固件设计、软件/硬件开发、先进封测、存储测试设备与算法开发等技术领域的投入，增强公司的核心竞争力，延伸公司的价值链条。
值得一提的是，“惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目”这一项目是在公司首发募投项目“惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目”的基础上进行扩产。截至一季度末，上述项目仍处于投资建设期，尚未完成建设。与首发募投项目相比，扩产拟投入的募资额更高。截至3月31日，该项目承诺投资金额为3亿元，实际投资额约为2.88亿元。
此外，佰维存储存货周转能力在今年一季度出现了明显下降。财务数据显示，今年一季度，公司存货周转天数从去年底的248.1天骤增至477.3天，存货周转率也从2022年底的1.45次骤降至0.19次。
据了解，此次定增是今年以来A股芯片公司中，募资额第二高的企业。仅次于今年6月披露定增预案的士兰微。刚上市就推大额定增计划这一行为遭到了投资者“用脚投票”，东方财富显示，在上述定增预案发布次日，佰维存储收跌11.08%。投融资专家许小恒表示，在披露定增募资预案后，公司股价出现大跌，说明投资者对此次募资并不看好。
佰维存储表示，公司将持续加强技术研发投入和管理水平，布局产业链深化，增强产品竞争力；同时，积极拓展国内外存储市场，不断提升公司市场份额和品牌影响力；此外，积极培育服务器存储、车载存储等新业务，稳步推出有竞争力的产品。
针对公司相关问题，北京商报记者向佰维存储方面发去采访函，但截至记者发稿未收到对方回复。
( 作者：丁宁 编辑：毕安吉 )